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　　星展银行发布研报，督察中国宏桥（01378）“买入”评级，并基于对公司强盛盈利时候、郑重钞票欠债表及高股息收益率的乐不雅预期，将12个月宗旨价从29港元大幅上调至45港元。该行暗意，看好公司全产业链老本上风、铝价上行周期及财务结构优化，预测2026财年盈利将已毕权贵增长。

　　星展在讲演中指出，看成世界铝业龙头，中国宏桥铝产能分辩占中国与世界的14%、8%，构建起几内亚铝土矿、印尼氧化铝、国内电解铝的齐备一体化产业链，老本较同业低约2000元/吨。此外，该公司已将部分产能迁至云南，依托水电裁减坐褥老本并得志清洁动力条件，即便几内亚拟收紧铝土矿设备权计谋，中国宏桥仍可凭借与当地政府的精粹互助保险原料供应，现在，凤凰彩票Welcome其铝土矿库存可障翳8-12个月坐褥。

　　价钱层面，处分层预测2026年铝价均价达2.3万元/吨，同比飞腾11%；氧化铝价钱预测2.7-2.8万元/吨，同比回落19%。星展觉得，铝价走强重叠原料老本褂讪、铝加工格式投产，将推动公司2026财年净利润权贵增长。同期，该公司通过裁减欠债率与有用利率、对比山东与云南电价及物料老本后优化产能布局，进一步夯实策画阐扬。

　　财务方面，中国宏桥现款流与欠债结构捏续优化。现在，该公司手捏现款510亿元，同比增长14.3%；钞票欠债率同比下跌6个百分点至42.2%。中国宏桥还本心长久65%分成派息率，并预留资金用于股份回购，股息率约6%，此举有望增强长久推进信心。

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