AI需求海浪推动电子半导体部门本年有望创下历史最好事迹，但这家大家最大存储芯片制造商已开动为下一轮周期低谷未雨蓄意。

据知情东谈主士线路，三星电子DS（半导体）工作部惩处层正与业务维持团队共同研判大家存储半导体市集或于2028年前后出现逆转的可能性。

中枢逻辑在于：跟着各大厂商握续扩产，到2028年前后，三星、SK海力士与好意思光的产能将集体跃升至新量级，届时供需均衡面对再行洗牌的风险。

这一里面评估折射出存储行业的深层矛盾——AI基础步伐投资高涨在拉动需求的同期，也令需求预测的不笃定性大幅上升。过度投资一朝遭受需求放缓，将以无数耗损的样式反噬，三星对此有过躬行训戒。

AI高涨驱动HBM需求，本年扩产标的无争议

面前，存储市集正处于供不应求的景气周期。、AMD、博通等大型科技公司对高带宽内存（HBM）的需求隆盛，展望将延续至来岁。三星电子与SK海力士的DRAM总销售额中，HBM占比均已卓绝一半。

两家公司将越来越多的产能分拨至HBM，导致面向智妙手机、PC及工作器的世俗DRAM出现贫寒。在此配景下，本年扩大DRAM与HBM供给的必要性在业内并无异议。

三星正在华城基地激动下一代DRAM制程退换，并扩建新产线。业界展望，三星本年将不绝激动10纳米第五代（1b）DRAM制程退换，同期以平泽工场为中枢，通过新产线扩建为10纳米第六代（1c）DRAM确保产能。SK海力士则在利川、清州、龙仁等主要分娩基地握续激动积极的投资筹画，新建的M15X工场正在开发下一代DRAM产线。

2028年产能并吞开释，供需逆转风险走漏

市集担忧的中枢在于，大家主要存储厂商的扩产筹画将在2028年前后同步落地。好意思光正在新加坡及好意思国扩建DRAM产线，并自客岁起大范围下单采购开垦以熏陶HBM供给才能。洽商到开发产线继续需要约两年时辰，从2028年起，凤凰彩票Welcome三星、SK海力士与好意思光的产能展望将举座跃升至新水平。

韩国政府主导的龙仁半导体集群开发名堂亦是广阔变量。该集群将成为韩国半导体产业的中枢分娩基地，基础步伐开发与工场建造正分阶段激动。业界觉得，龙仁集群第一期投资完成后，将启动追加建厂与量产，并于2028年前后通过第二期投资进一步扩大产能。

NAND闪存范围的供给压力更为杰出。与DRAM市集由三星、SK海力士、好意思光三强主导不同，NAND市集参与者更多，铠侠及中国长江存储均在握续本质本事实力与产能。若面前扩产节拍握续，NAND供给卓绝需求的时辰点可能早于DRAM。频年来NAND价钱竞争已趋于强烈，三星与SK海力士均难以幸免耗损压力。

需求预测失灵，三星勤奋幸免重蹈过度投资覆辙

此轮景气周期的短暂性，令业界对需求预测才能产生深入反念念。一位老到三星里面情况的东谈主士默示，\"就在客岁夏天，三星和SK海力士王人无法预意象如今这种繁茂形状，这充分诠释半导体市集景色和投资筹画的预测已变得何等艰辛。\"该东谈主士补充称，\"正因如斯，三星业务维持团队正在对投资决议进行审慎研判，勤奋与充分的市集考证和预测相匹配。\"

分析东谈主士指出，AI高涨事后，存储需求呈现出不端正性，供给周期也在裁汰，这使得准确判断分娩范围与所需投资变得愈发艰辛。三星面对的挑战在于，如安在握续激动下一代HBM产线及先进制程退换的大范围投资的同期，为难以预测的需求放缓制定救急预案——在享受AI红利确当下，为下一轮隆冬预留饱和的缓冲空间。